电力投资和建设情况报告：1-2月电源工程完成投资 243 亿元 同比减少 3.3%

来源:天风证券

        用电量1-2月同比增长4.5%，2月份增速回升至7.2%

    1-2月全社会用电量11063亿千瓦时，同比增4.5%。2月全社会用电量4891亿千瓦时，同比增7.2%：第一产业用电量52亿千瓦时，同比增6.7%；第二产业用电量2942亿千瓦时，同比增6.5%；第三产业用电量932亿千瓦时，同比增8.2%；城乡居民用电量965亿千瓦时，同比增8.3%。2月同比增速较上月上升4.2个百分点，其中第二产业增速较上月上升8.4个百分点、工业用电量增速较上月上升8.7个百分点。2月用电量增速环比上升的可能原因：2019年春节的低谷效应提前，去年春节是2月16日，今年是2月5日，提前了11天。

    发电量1-2月同比增长2.9%，2月增速6.8%、呈回升态势1-2月份，全国规模以上电厂发电量10982亿千瓦时，同比增长2.9%；其中，火电发电量同比增1.7%，水电发电量同比增6.6%，核电发电量同比增23.0%，风电发电量同比增2.4%。1-2月发电量增速较上年12月回落3.4个百分点，同比增速回落较多主要受去年同期基数较高、今年天气偏暖等因素影响；2月份发电量同比增长6.8%，增速比1月份明显上升。

    我们认为统计口径的差异可能是用电量增速和发电量增速有明显差异的主要原因，例如小水电发电量波动较大，这部分电量可能很多未计入规模以上工业企业发电量。

    分发电类型看，1-2月份，火电、核电和风电生产增速有所回落，水电、太阳能发电增速加快。其中，火电增长1.7%，增速较上年12月回落3.4个百分点；核电增长23.0%，回落14.9个百分点；风电增长2.4%，上年12月增长20.6%；水电增长6.6%，上年12月下降0.9%；太阳能发电增长3.8%，加快1.6个百分点。

    1-2 月新增装机同比减少 1179 万千瓦，核电装机保持增长

    截至2月底，全国6000千瓦及以上电厂发电设备容量18.1亿千瓦，同比增长5.6%。其中水电同比增长 2.4%；火电同比增长3.2%；核电同比增长25.1%；风电同比增长12.5%；太阳能发电同比增长24.9%。

    1-2月，全国新增装机容量1189万千瓦，同比减少1179万千瓦；水电同比减少41万千瓦；火电同比减少 42万千瓦；风电141万千瓦，同比减少371万千瓦；太阳能发电同比减少739万千瓦；核电同比增加12万千瓦。供需关系稳定，利用小时同比基本持平1-2月全国发电设备利用小时为611小时，同比减少3小时。水电 433小时，同比增加23小时；火电730小时，同比增加1小时；核电1040小时，同比减少53小时；并网风电 351小时，同比减少36 小时。

    电力投资和建设情况

    1-2月份，全国主要发电企业电源工程完成投资243亿元，同比减少3.3%；其中水电110亿元、火电44亿元、核电48亿元、风电33亿元。全国电源新增生产能力(正式投产)1189万千瓦，其中水电27万千瓦、火电548万千瓦、核电125万千瓦、风电141万千瓦，太阳能发电349万千瓦。

    1-2月份，电网工程完成投资244亿元，同比减少9.0%；电网建设新增220千伏及以上变电容量3683万千伏安(同比增加31万千伏安)、线路长度3431千米(同比减少1030千米)。